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债务置换会有哪些法律风险？
刘晓红律师2022.02.09286人阅读
导读：
债务置换在企业的债务中是经常用到的一种方式，很多企业因为受市场经济的影响，可能会导致破产，也可能因为无法资金周转不够加速导致企业破产，这时候为了资金的流通。企业就可以选择债务置换来规避这些市场经济所引起的风险，下面为大家详细介绍：债务置换会有哪些法律风险？债务置换大约在同一时间购买和销售，有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。多种原因可导致投资者或债权人可能会同意进行债务置换。在一种债务到期时间之前置换极有可能出现偿还违约的债券是债务置换行为较为常见的动机之一。债务置换的方式主要有两种1、由银行购买，是地方政府和银行正常契约行为。那么债务置换会有哪些法律风险？。大律网小编为大家整理如下相关知识，希望能帮助大家。
债务置换在企业的债务中是经常用到的一种方式，很多企业因为受市场经济的影响，可能会导致破产，也可能因为无法资金周转不够加速导致企业破产，这时候为了资金的流通。企业就可以选择债务置换来规避这些市场经济所引起的风险，下面为大家详细介绍：债务置换会有哪些法律风险？债务置换大约在同一时间购买和销售，有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。多种原因可导致投资者或债权人可能会同意进行债务置换。在一种债务到期时间之前置换极有可能出现偿还违约的债券是债务置换行为较为常见的动机之一。债务置换的方式主要有两种1、由银行购买，是地方政府和银行正常契约行为。关于债务置换会有哪些法律风险？的法律问题，大律网小编为大家整理了债权债务律师相关的法律知识，希望能帮助大家。
债务置换在企业的债务中是经常用到的一种方式，很多企业因为受市场经济的影响，可能会导致破产，也可能因为无法资金周转不够加速导致企业破产，这时候为了资金的流通。企业就可以选择债务置换来规避这些市场经济所引起的风险，下面为大家详细介绍：
债务置换会有哪些法律风险？
债务置换大约在同一时间购买和销售，有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。它也是政府为解决财政危机使用的一种延长国债到期支付时间的方法，通过发行新的债券来换回之前国家债券持有者手中的即将到期的老债券，一般来说，新债券期限更长，收益更高。债务置换又称为债券置换或者债权置换。
多种原因可导致投资者或债权人可能会同意进行债务置换。在一种债务到期时间之前置换极有可能出现偿还违约的债券是债务置换行为较为常见的动机之一。通常情况下，换得的债券低于预期的执行额度，甚至可能出现亏损出售。该债券的出售到导致原债券持有人所需缴纳的税务款项注销，并提供一定的对等或不对等额度以购买其他相似价值的债券，新债券一般附带较强力的信誉承诺。
绝大多数情况下，所换得的新债券无法达到之前较为相等的价值，所以不会对预计利润为保底而设立强制解除措施，该手段有助于保持投资组合稳定性和债卷的整体价值。新债券的销售会产生新的税收，作为保存债权人利益的最后手段，完成债务置换所得到的新债卷将附带更高的收益，并设立更长久的偿还时间以预计资产收购的结果。
面对债务置换后平台公司的融资能力进一步增强，地方政府借助平台公司大拆大建的热情也重新萌发，很多地方又开始新一轮的大拆大建，地价、房价等也在逐步反弹。虽然融资的难度要比过去大很多，但是，有债务置换托底，地方政府对平台公司的融资能力仍然抱有很高的期待。只是不能忘记，现在平台公司每增加一笔负债，都是积聚一分风险，新增债务越多，风险就越大。
债务置换的方式主要有两种
1、由银行购买，是地方政府和银行正常契约行为。比如银行A直接动用超储购买用于置换银行B对城投贷款的债券。对整体银行来说，表现为超储不变，仅资产结构改变，由高息短期贷款变为低息长期的债券。
2、引入央行，央行通过PSL或再贷款给银行A(或政策性银行)去购买用于置换银行B对城投贷款的债券，有点类似QE，并且可以绕过《中国人民银行法》29条的限制。对整体银行来说，表现为超储增多(央行资产规模扩大的部分)，资产结构也发生改变，由高息短期贷款变为低息长期债券。
债务置换的影响以及央行应对措施
一方面，通过资产负债久期匹配，长期看，降低再融资和流动性风险，缓释债务滚动压力;另一方面，未来具有政府担保的高息城投债供给减少，理财产品缺乏高收益资产对接。二者均有利于无风险利率下行(广义无风险利率，包括银行理财)。
短期再融资冲击，央行会通过货币宽松应对，原因：
1、3万亿对应短期债券市场再融资压力加大，会加剧近期资金面紧张的局面，不利于实现低成本债务融资置换。
2、3万亿冲击资金面，必然会影响银行对其他市场化融资主体信用投放的能力，非市场化融资主体会给市场化融资主体带来强挤出效应，这显然不利于经济内生性复苏。
二者均对应央行应加大宽松力度，压低短端利率，通过提高配债需求消化供给，降准概率在上升。
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